{"id":1803,"date":"2023-12-19T10:35:56","date_gmt":"2023-12-19T09:35:56","guid":{"rendered":"https:\/\/anta-am.com\/2023\/12\/19\/perspectivas-financieras-2024\/"},"modified":"2023-12-19T10:35:56","modified_gmt":"2023-12-19T09:35:56","slug":"perspectivas-financieras-2024","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/anta-am.com\/en\/2023\/12\/19\/perspectivas-financieras-2024\/","title":{"rendered":"Perspectivas Financieras 2024"},"content":{"rendered":"<p><strong><a href=\"\/wp-content\/uploads\/2024\/04\/Perspectivas-2024.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignleft wp-image-1434\" src=\"https:\/\/anta-am.com\/wp-content\/uploads\/2023\/12\/perspectivas-anta.png\" alt=\"\" width=\"419\" height=\"593\" srcset=\"https:\/\/anta-am.com\/wp-content\/uploads\/2023\/12\/perspectivas-anta.png 1038w, https:\/\/anta-am.com\/wp-content\/uploads\/2023\/12\/perspectivas-anta-212x300.png 212w, https:\/\/anta-am.com\/wp-content\/uploads\/2023\/12\/perspectivas-anta-724x1024.png 724w, https:\/\/anta-am.com\/wp-content\/uploads\/2023\/12\/perspectivas-anta-768x1086.png 768w\" sizes=\"auto, (max-width: 419px) 100vw, 419px\" \/><\/a>Principales ideas:<\/strong><\/p>\n<p>\u2022 Nuestro escenario base es el de una moderaci\u00f3n progresiva de la inflaci\u00f3n y las tasas de crecimiento, junto con una actividad econ\u00f3mica en EE. UU. resiliente gracias al elevado nivel de gasto fiscal. Los riesgos de recesi\u00f3n en la econom\u00eda a\u00fan son considerables y habr\u00e1 que vigilar muy de cerca variables como el empleo, el cr\u00e9dito, el consumo y las tasas de default.<\/p>\n<p>\u2022 Despu\u00e9s del FOMC del 14 de diciembre, tomamos una posici\u00f3n neutral en duraci\u00f3n. El enorme movimiento de las tasas nominales y, su limitado reflejo en las curvas, unido a la dr\u00e1stica ca\u00edda de las tasas reales y los breakevens de inflaci\u00f3n sugieren que el mercado puede haberse pasado de frenada, particularmente en USA. Por riesgo preferimos cr\u00e9dito investment grade, no vemos mucho valor en high yield y<br \/>\nesperamos un aumento en las tasas de default.<\/p>\n<p>\u2022 Mantenemos una visi\u00f3n positiva en renta variable priorizando EE. UU. frente a Europa, d\u00f3nde esperamos una ralentizaci\u00f3n de la econom\u00eda. Preferimos empresas de calidad frente a ciclo y crecimiento, as\u00ed como empresas de capitalizaci\u00f3n grande vs peque\u00f1a o mediana<\/p>\n<p><strong>Conclusiones:<\/strong><\/p>\n<p>\u2022 Ralentizaci\u00f3n del crecimiento y clara tendencia desinflacionaria en pr\u00e1cticamente todas las econom\u00edas de la OCDE.<br \/>\n\u2022 La visi\u00f3n de un \u201caterrizaje suave de la econom\u00eda\u201d est\u00e1 reflejada en el precio de la mayor\u00eda de los activos financieros<br \/>\n\u2022 En un a\u00f1o electoral con elecciones presidenciales a la vista en EE. UU. la cuesti\u00f3n fiscal va a jugar un papel crucial.<br \/>\n\u2022 En la Eurozona dado el estado de la actividad econ\u00f3mica y de la inflaci\u00f3n va a ser dif\u00edcil para el BCE evitar bajadas de tipos de inter\u00e9s antes y m\u00e1s agresivamente que la Fed.<br \/>\n\u2022 Nos decantamos por cr\u00e9dito de mayor calidad y sobreponderamos Treasuries americanos en l\u00ednea con nuestra visi\u00f3n del USD\/EUR.<br \/>\n\u2022 Mostramos preferencia por la renta variable estadounidense, las empresas de calidad y de mayor capitalizaci\u00f3n.<\/p>\n<p>Descarga el documento completo en este\u00a0<a href=\"\/wp-content\/uploads\/2024\/04\/Perspectivas-2024.pdf\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Link<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Principales ideas: \u2022 Nuestro escenario base es el de una moderaci\u00f3n progresiva de la inflaci\u00f3n y las tasas de crecimiento, junto con una actividad econ\u00f3mica en EE. 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